.التاريخ | 26 شوال 1447 هـ – الموافق 14 أبريل 2026م
في هذا التقرير والمعد من قبل قسم الأبحاث التابع لإدارة المصرفية الاستثمارية بشركة الأول كابيتال، تم بدء التغطية البحثية لشركة النهدي الطبية (كود 4164 في سوق الأسهم السعودية الرئيسي – تاسي) حيث تم تحديد القيمة العادلة للسهم، وفقا للتوقعات المستقبلية والنموذج المالي والافتراضات المبينة في الجزء الخاص بالتقييم في هذا التقرير، عند مستوى 170 سعودي للسهم مما يعني عائد رأسمالي محتمل يبلغ 62% فوق السعر السوقي الحالي للسهم والذي يبلغ 105 سعودي للسهم كما في تاريخ هذا التقرير. يرجى ملاحظة أن التقييم تم وفقا لطريقة التدفقات النقدية المستقبلية المخصومة وأن القيمة النهائية ساهمت بنسبة 77% من القيمة العادلة المحتسبة لشركة النهدي الطبية. في حالة تغيير طريقة احتساب القيمة النهائية للشركة من نموذج النمو المستدام (المستخدم في هذا التقرير) إلى طريقة المضاعفات (مضاعف الخروج) فإن القيمة العادلة لسهم شركة النهدي الطبية تنخفض إلى 162 سعودي للسهم مما يعني عائد رأسمالي محتمل يبلغ 54% فوق السعر السوقي لسهم شركة النهدي الطبية والذي يبلغ 105 سعودي للسهم كما في تاريخ هذا التقرير، و تصبح القيمة النهائية المحتسبة تمثل 72% من القيمة العادلة المحتسبة لسهم شركة النهدي الطبية. و بالتالي تصبح التوصية شراء وفقا لنتائج النموذجين المشار إليهما.
يشتمل هذا التقرير على الأقسام التالية: الملخص والتوصية، والتعريف بالشركة، والأداء المالي التاريخي للشركة، والتطورات الأخيرة بالشركة، والنظرة المستقبلية للقطاع، والتوقعات المستقبلية والتقييم، ومخاطر الاستثمار.
تجدر الإشارة إلى أن أدنى وأعلى سعر سوقي لسهم شركة النهدي الطبية خلال آخر 52-أسبوع قد بلغ 91 سعودي للسهم و 132.10 سعودي للسهم على الترتيب. بينما أدنى و أعلى سعر سوقي للسهم منذ إدراج سهم شركة النهدي الطبية في السوق السعودي حتى تاريخ هذا التقرير فقد بلغ 91 سعودي للسهم و 206.60 سعودي للسهم على الترتيب.
سهم شركة النهدي الطبية من الأسهم المغطاة بحثيا من العديد من بنوك الاستثمار ودور الأبحاث وبيوت الخبرة المحلية والعالمية العاملة في سوق الأسهم السعودي، و وفقا للسعر السوقي الحالي لسهم شركة النهدي الطبية وهو 105 سعودي للسهم فإن أغلب توصيات بنوك الاستثمار تجاه السهم هي بين الاحتفاظ و زيادة المراكز أو الشراء.
في هذا التقرير والمعد من قبل قسم الأبحاث التابع لإدارة المصرفية الاستثمارية بشركة الأول كابيتال، توقعنا نمو إيرادات شركة النهدي الطبية من 10.21 مليار سعودي في عام 2025 إلى 14.80 مليار سعودي في عام 2030م و أن تنمو صافي أرباح الشركة السنوية من 831 مليون سعودي في عام 2025 إلى 1204 مليون سعودي في عام 2030. وتوقعنا أن تنخفض مساهمة إيرادات قطاع الواجهات التجارية (الفرونت شوب) الغير مختصة بالمنتجات الصيدلانية، كنسبة من إجمالي إيرادات شركة النهدي السنوية من 41% في عام 2025 إلى 33% في عام 2030. وأن تنخفض مساهمة إيرادات قطاع فارما (الأدوية) من 53% كنسبة من إجمالي إيرادات النهدي في عام 2025 إلى 47% في عام 2030 بينما توقعنا ارتفاع مساهمة إيرادات عيادات النهدي كير كنسبة من إجمالي إيرادات النهدي الطبية السنوية من 6% في عام 2025 إلى 21% في عام 2030 حيث سترتفع عدد عيادات النهدي كير من 14 عيادة في عام 2025 إلى 34 عيادة في عام 2030 بينما تستهدف الشركة الوصول إلى 44 عيادة في 2030.
رابط التقرير بداية التغطية على موقع الأول كابيتال
قسم البحوث، المصرفية الاستثمارية
AlawwalCapital@
شركة الأول كابيتال
قيمنا ،،،، ثروتننا
ترخيص هيئة السوق المالية رقم 37-14178